(ST东晶，002199)是一家专业从事石英晶体元器件的研发、设计、生产和销售的高科技企业，起源于金华市的东晶电子有限公司。2004年7月，公司完成股份制改造，注册资本4600万元。作为中国电子元件行业的骨干企业，东晶电子2007年入选中国电子元件100强企业名录，2024年又入选5G工厂名录，在全球石英晶振市场位列第10位。

　　公司主营产品包括石英晶体谐振器(SMD和DIP两大类)、振荡器、车载晶体、热敏晶体等系列产品，广泛应用于通讯、网络、汽车电子和家用电器等领域。其主导产品SMD石英晶体谐振器在国内市场具有重要地位，产品特性以高可靠性、宽频、宽温著称，满足智能家居、智能安防、网络通讯、智能终端等领域的需求。

　　1.技术领先：公司始终将科技创新作为发展动力，拥有1612、2016、2520、3225、5032等多种规格的晶振及钟振产品技术，3215音叉振荡器技术业内领先

　　2.市场地位：在全球石英晶振市场排名第10位，是国内石英晶体元器件领域的骨干企业之一。

　　3.业绩高峰：2021年公司营收达3.04亿元，净利润3093.85万元，DG视讯·(中国区)官方网站总资产6.70亿元，净资产4.35亿元。

　　4.行业认可：2007年入选中国电子元件百强，2024年入选5G工厂名录，显示其在行业内的技术积累和市场地位。

　　公司还积极参与行业展会，如2024年SEMI-e第六届深圳国际半导体展，展示了其全面的产品线和技朧实力，巩固了在半导体石英材料细分市场的龙头地位。

　　石英晶体元器件行业是电子信息产业的基础领域，但随着行业发展，目前已出现产能过剩现象。东晶电子虽然技术实力雄厚，但也面临行业竞争加剧的压力。

　　·2024年公司营收2.17亿元，同比增长25.37%，但扣非净利润亏损7800万元。

　　·2025年一季度营收增长16.71%，但经营现金流暴跌314.52%。

　　·知名私募宁波宁聚资产2024年以每股6.27元价格收购6%股份，显示机构对其价值的认可。

　　·2025年7月18日股价涨停至9.61元，市场对其控制权变更(无锡浩天一意将成新控股股东)和业绩减亏存在预期。

　　·2025Q1：营收同比增长16.71%，但经营现金流净额暴跌314.52%。

　　·营收增长但利润亏损：2024年营收增长25%却录得大额亏损，显示成本控制失效。

　　·现金流恶化：2024年经营现金流-917万元(同比降98.3%)，2025Q1进一步恶化。

　　·子公司管理不善：东晶光电与香港科瑞斯特的合同纠纷导致法律诉讼和资源浪费。

　　·现金流管理不当：经营活动现金流持续恶化，2025Q1暴跌314.52%。

　　·市场开拓不足：面对行业竞争加剧，未能有效开拓新市场或开发高附加值产品。

　　·股权分散：控股权分散导致决策效率低下，2024年宁波宁聚收购6%股份后仍无实际控制人。

　　·管理层不稳定：正推进控制权变更，无锡浩天一意将成新控股股东，朱海飞成为实际控制人。

　　2025年是ST东晶的保壳关键年，公司存在强烈的重组或资产注入预期。目前控制权变更正在推进中，新控股股东无锡浩天一意的入主可能带来新的资源和管理思路。

　　·历史经验：公司2019年曾终止与英雄互娱的重组，显示重组过程存在不确定性。

　　·当前障碍：业绩不佳可能影响潜在合作伙伴信心；半导体行业当前环境增加了重组难度。

　　·积极因素：公司主业纯粹、经营合规，无资金占用问题，DG视讯·(中国区)官方网站审计报告为标准无保留意见，是较干净的壳资源。

　　·潜在机会：新控股股东入主可能带来转机；市值23.39亿元(截至2025.7.18)仍属偏低；私募举牌价6.27元提供一定安全边际。

　　结论：ST东晶的案例展示了一家技术领先的电子元件企业如何因行业环境变化、DG视讯·(中国区)官方网站战略失误和经营管理不善而陷入困境的过程。虽然公司在石英晶体元器件领域仍保持技术优势和行业地位，但财务恶化和退市风险凸显了转型的紧迫性。2025年的控制权变更可能成为公司重生的转折点，投资者应密切关注其重组进展和新股东的资源整合能力，同时警惕现金流持续恶化和退市风险。