小幅下降，经济继续弱势运行。其中，中国、美国、日本和韩国下跌明显，德国、法国等欧盟国家有所回升。伴随着美国关税政策仍有不确定性，市场有效需求不足态势并未有明显改变，全球经济恢复仍面临较大的下行压力。

　　世界银行最新预测，全球贸易增速预计将从去年3.4%放缓至1.8%。值得关注是，IMF将今年中国经济增速从4月预测4%上调至4.8%，主要国际组织均看好中国经济恢复前景。

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　　2025年上半年，中国电子信息制造业生产快速增长，出口稳定向好，效益持续改善，投资略有下滑，行业整体发展态势良好。

　　根据SIA最新数据，2025年6月全球半导体市场销售额为599.1亿美元，同比增长19.6%，连续14个月同比增速超17%，SIA预计全年增长将出现在下半年。

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　　区域市场方面，美洲市场增长有所趋缓，同比增长24.1%；中国大陆同比增长13.1%，亚太地区同比增长34.2%，日本和欧洲销售额分别为-2.9%、5.3%。中国等亚太市场成为新增长点。

　　从集成电路产量看，6月全球集成电路产量约1291亿块，同比增长超15%；中国产量超450.6亿块，1-6月累计2394.7亿块，呈现快速增长态势。

　　从资本市场指数来看，7月费城半导体指数（SOX）上涨1.8%，中国半导体（SW）业指数上升3.5%，半导体资本市场景气度回升。

　　7月，主要芯片厂商交期有所上升，价格有较动。DDR4为代表存储价格持续波动；模拟、功率、被动器件交期保持稳定，但部分价格有回升；MCU交期稳定，车规MCU波动较大。展望Q3，整体交期或有上升，价格延续稳定，分销环节订单持续改善。

　　ADI等模拟厂商加速收紧代理，扩大直供，部分产品价格或有波动；NVIDIA、AMD重启对华AI芯片销售，关注其对于数据中心市场影响。

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　　汽车Tier1营收和利润未见改善，数据中心及AI端侧消费类应用增长良好。

　　AI芯片对华销售重启，MEMS传感器市场整合加速，关注TI等渠道变革对分销市场冲击。

　　7月以来，全球半导体下游工业需求快速复苏，AI相关需求强劲，全球半导体产业链延续高景气度。值得关注的是，国内先进制程代工、AI相关高算力芯片及上游部分半导体设备管制持续，国产半导体供应链替代趋势良好。

　　展望2025Q3，存储、MCU等逻辑芯片、模拟等需求持续回升，分销环节营收和利润改善明显，AI、汽车及新能源等终端需求保持乐观预期。